近日，匹克球运动迎来史上金额最高、规模最大的一次融资。阿波罗全球管理公司旗下的体育投资平台Apollo Sports Capital，宣布完成对美国匹克球集团Pickleball Inc.的2.25亿美元投资，汤姆·邓登的Dundon Capital Partners跟投。汤姆·邓登是NBA波特兰开拓者队和NHL卡罗来纳飓风队的老板，也是匹克球最早一批机构投资者。

　　加上此前融资，Pickleball Inc.累计融资达到3.15亿美元，估值7.5亿美元。PPA Tour（美国职业匹克球协会巡回赛）创始人康纳·帕多把这次融资称为“匹克球发展的地震级时刻”。

　　近年来，匹克球相关国际组织，正在寻求将其推入奥运会大家庭，职业赛事不断扩张，运动品牌、器械制造商、职业运动员与资本机构持续涌入，让一个原本带有“社区娱乐”色彩的新兴运动，逐步成长为拥有完整商业生态的职业体育项目。

　　过去数年，美国匹克球的职业赛场有两股力量，一边是2019年由康纳·帕多（Connor Pardoe）创立的PPA Tour（美国职业匹克球协会巡回赛）。它沿袭了职业网球的成熟架构，核心逻辑是“个人精英制”：球员以个人身份全球巡回参赛，争夺积分与排名。帕多的目标十分纯粹，将PPA打造为匹克球界的ATP或美巡赛，通过树立顶级球星的个人商业价值来驱动赛事影响力。

　　另一边则是2021年横空出世的MLP（美国职业匹克球大联盟）。创始人史蒂夫·库恩（Steve Kuhn）走的是“特许经营”模式：以城市战队为核心，通过选秀、交易和收入共享，试图复刻NBA与NFL的成功。这一模式因其极高的金融属性，迅速吸引了勒布朗·詹姆斯、凯文·杜兰特及汤姆·布雷迪等一众体坛巨星以投资人身份入主球队所有权。

　　2021至2023年间，双方曾陷入激烈的资源争夺战，直到2024年2月，双方宣布达成战略合并，成立控股实体联合匹克球协会（UPA），由帕多出任CEO。合并第一年，财务表现就有了极大改观，2024年职业赛场现场观众人数超32万人次，同比增长达40%；门票收入首次超越业余选手报名费，同时，选手合同总额突破3000万美元，在FOX、ESPN等主流频道的转播时长超过350小时。

　　正是这一转折点，促成了阿波罗体育资本（Apollo Sports Capital）的最终入场。阿波罗CEO阿尔·泰利斯不仅是双方合并的深度推动者，更看中了PPA Tour（美国职业匹克球协会巡回赛）和MLP（美国职业匹克球大联盟）新母公司Pickleball Inc.背后完整的产业拼图。

　　在本轮融资后，Pickleball Inc.的资产已覆盖了匹克球运动每一个环节：

　　赛事数据端：月活500万次的赛事管理软件，以及覆盖百万级球员的评分系统DUPR股权；

　　传播渠道：与网球频道（Tennis Channel）深度绑定的专业播出频道。

　　2025年，Pickleball Inc.旗下多个业务板块合计收入已经超过1.4亿美元，而PPA Tour与MLP方面则预计2026年整体收入还将继续增长。

　　大众参与增长超一倍。根据美国体育与健身行业协会（SFIA）2025年参与度报告，全美匹克球参与人数已达2430万，较2024年增长22.8%，过去三年累计增长171.8%。作为参照，2020年前后这个数字还只有约400万。五年时间，参与者扩张了近六倍。报告特别指出，高频参与者和休闲玩家同步增加，“尝试型参与”向“稳定参与”的转化趋势明确。

　　与传统新兴运动不同，匹克球最特殊的地方在于，它同时具备“低门槛大众运动”和“职业体育联盟”两种属性。既能像羽毛球一样快速扩张参与人口，又能像网球、高尔夫一样建立职业赛事、球星经济和商业版权体系。全球来看，亚洲地区已有超过8亿人至少接触过一次匹克球。与此同时，匹克球器材市场规模预计将在2031年前接近翻倍。

　　越来越多的网球选手转项匹克球。2025年，有超150名职业球员参赛，超过90%的职业匹克球选手具备网球背景。

　　职业球员的收入激增。匹克球女子头号选手安娜·利·沃特斯税后年收入接近400万美元，职业生涯累计奖金已突破700万美元，其余收入来自与富兰克林的球拍合作（三年价值1000万美元）、UPA的联盟合同（约150万美元）和耐克等品牌的赞助。男子头号选手本·约翰斯年收入接近300万美元。

　　中游球员年收入通常在15万至40万美元之间，来源是参赛奖金、出场费和中小型赞助。这个层级的球员已能维持全职职业身份，但收入随成绩波动明显，稳定性不足。而底层球员无法仅靠比赛维生。他们依赖教学培训、线上课程、社交媒体变现，甚至与匹克球无关的副业来维持收支。研究显示，只有少数顶级选手能够获得六位数以上的稳定收入。

　　这一结构在个人运动项目中并不新鲜，网球、高尔夫的低级别巡回赛同样如此。2025年MLP引入的联盟合同制度，已经开始为签约球员提供保底收入。

　　2024年，国家体育总局小球运动管理中心开展了《中国匹克球运动考察报告》的调研，报告显示，国内匹克球相关产品企业约300家，多数国际品牌由中国企业代工。

　　而企查查数据显示，截至2025年10月，国内匹克球相关企业近400家，超四成成立于一年内。2024年注册量同比增长125.58%至97家，2025年前三季度已注册143家，同比增长138.33%。企业集中在华东（34.92%）和华南（33.17%）。

　　2025年是网球运动管理中心作为匹克球全国主管单位的第一个完整年度。这一年，国内举办各类匹克球赛事近300站，官方平台参赛超9万人次，年度注册裁判员和教练员逾3000人。百度平台搜索量同比增长234%，线%。“匹克球+”带动区域餐饮、住宿、文旅消费，单站最高超500万元。

　　消费端，匹克球以“羽毛球平替”的定位在一线和准一线城市获取年轻用户。公开报道显示，一套入门装备（两把球拍加两个球）价格在100至200元之间，价格门槛远低于大多数拍类运动。

　　体育用品及体育企业成为中国匹克球运动的积极参与者，运动品牌李宁不仅积极赞助推广匹克球赛事，还推出匹克球鞋Sortie Pro等产品，非凡领越2025年5月正式成为中国匹克球系列赛的运营单位，负责国家级赛事的组织、推广及商业开发，目前已形成五大核心赛事体系，包括中国匹克球巡回赛单项赛（CPC，分CPC-1000、CPC-600等不同级别）、青少年赛（CPC-J）、城市挑战赛（CPC-T）、全国冠军赛和全国锦标赛，橙狮体育则从2024年开始就推动匹克球进入上海市场。

　　此次的大额融资，对行业来说是一个积极信号，而更令我们关注的是匹克球加入奥运大家庭的可能。

　　目前全球存在三大国际匹克球协会：全球匹克球联合会（GPF）、国际匹克球联合会（IPF）和世界匹克球联合会（WPF）。三方正在探索合并，目标是建立唯一国际管理机构，以获得国际奥委会认可，争取将匹克球纳入2032年布里斯班奥运会，一旦实现，将直接推动各国官方协会加速设立、政府拨款注入、竞技标准和裁判体系规范化，以及媒体版权与赞助的大幅提升。

　　不过，匹克球能否真正完成从“增长最快运动”到“成熟职业体育”的跨越，仍取决于联盟治理、职业体系稳定性以及基层生态能否长期健康发展。至少从现在来看，这笔2.25亿美元融资，已经让这项运动距离那个目标更近了一步。

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